كل ما تريدون معرفته عن منصة التداول Robinhood التي تستعد لطرح أسهمها للاكتتاب العام

الاقتصاد اليوم– قدمت منصة Robinhood للوساطة عبر الانترنت، وثيقة إفصاح إلى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأميركية، ضمن إجراءات الطرح العام الأولي للشركة الذي طال انتظاره.

بيانات وثيقة الإفصاح

أعلنت شركة Robinhood في وثيقة الإفصاح المقدمة إلى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأميركية، كجزء من نشرة الإصدار، استهداف جمع 100 مليون دولار في الاكتتاب العام الأولي.

• سجلت الشركة خسائر بنحو 1.4 مليار دولار في الربع الأول من عام 2021، على أساس إيرادات بلغت 522 مليون دولار، بزيادة 309% عن 128 مليون دولار تم تحقيقها في الربع الأول من عام 2020.
• ترجع الخسارة الكبيرة إلى المصروفات المحاسبية البالغة 1.5 مليار دولار، المرتبطة بديون الشركة المتضخمة هذا العام نتيجة لتقلبات السوق المتزايدة.
• أعلنت شركة الوساطة عبر الانترنت أن لديها 18 مليون حساب ممول تراكمي ومستخدمين شهريين نشطين اعتبارًا من مارس / آذار، بزيادة 30% من 13 مليون مستخدم أعلنت عنهم في وقت سابق، بزيادة 151% من 7.2 مليون حساب عام 2020.
• ارتفع حجم الأصول الخاضعة للإدارة إلى نحو 80 مليار دولار، في مارس / آذار الماضي، من 19.2 مليار دولار العام الماضي، بما في ذلك 65 مليار دولار في صورة أسهم، وحوالي 12 مليار دولار في العملات الرقمية.
• بلغ إجمالي المستخدمين النشطين شهريًا حوالي 17.7 مليون مستخدم.
• ووصل عدد موظفي الشركة إلى 2100 موظف بدوام كامل، بحسب وثائق الإفصاح.
• أعلنت شركة Robinhood في 20 مايو / أيار أنها ستمنح المستثمرين الأفراد إمكانية الوصول إلى أسهم الاكتتاب العام، وهو ما كان يقتصر حصرا على بنوك وول ستريت والمستثمرين المتمرسين. وتخطط الشركة لتخصيص ما بين 20% إلى 35% من أسهم الاكتتاب العام لعملائها من الأفراد.
• تخطط الشركة للتداول في بورصة ناسداك تحت علامة HOOD بنهاية هذا الشهر.
• وتتولى مصارف غولدمان ساكس وسيتي غروب وجيه بي مورغان، وبنوك أخرى إدارة الطرح والسجلات.
• تعد شركات D1 Partners، وSequoia، وKleiner Perkins، وذراع Google لرأس المال الاستثماري GV، من بين أكبر مستثمري رأس المال الجريء في شركة Robinhood.
• بلغ تقييم Robinhood نحو 11.7 مليار دولار بعد جولة تمويل بقيمة 660 مليون دولار في سبتمبر / أيلول الماضي.

مليارديران جديدان

كشفت وثيقة الإفصاح عن خطة منح حوافز من خلال الأسهم التي تمّ تقييد التداول عليها لفترة زمنية، والتي يمكن أن تحقق للشريكين المؤسسين، فلاد تينيف، 36 عامًا، وبايجو بهات، 34 عامًا، مليارات الدولارات خلال الأعوام القادمة.

وكان مجلس إدارة Robinhood وافق في أواخر شهر مايو / أيار، على منح 22.2 مليون سهم إلى تينيف، و13.32 مليون أسهم إلى بهات، والتي ستستحق على مدار 8 أعوام بعد الاكتتاب العام، اعتمادًا على أداء أسهم الشركة.

إذا تمكن المؤسسان من تحقيق المحطات السعرية لأسهم الشركة، والتي تتراوح من 120 دولارًا إلى 300 دولار للسهم، فقد تصل قيمة المكافآت الإجمالية إلى نحو 7.5 مليار دولار. ومن المتوقع أن يحقق تينيف نحو 4.7 مليار دولار، بينما سيحقق بهات نحو 2.8 مليار دولار.

يعد تينيف وبهات من أصحاب المليارات بالفعل، وهما ظهرا لأول مرة في قائمة فوربس لمليارديرات العالم العام الماضي، بعد أن جمع التطبيق 800 مليون دولار من المستثمرين في أغسطس / آب، مما رفع تقييم الشركة إلى نحو 11 مليار دولار. (يمتلك كل منهما نحو 10% من أسهم الشركة، مما يمنح كلا منهما ثروة صافية قدرها مليار دولار وفقًا لتقديرات فوربس).

لم تكشف وثيقة الإفصاح المقدمة من الشركة عن تفاصيل حول هيكل ملكيتها.

رائد التداول المجاني

أسس الرئيس التنفيذي الحالي لشركة Robinhood، فلاد تينيف، مع بايجو بهات، الشركة عام 2013. ولعبت الشركة الناشئة العاملة من مينلو بارك بولاية كاليفورنيا، دورًا رائدًا في تداول الأسهم مجانًا، مما أجبر الصناعة بأكملها على التخلي عن العمولات في عام 2019.

تقدم شركة Robinhood خدمات تداول الأسهم والعملات الرقمية وخيارات الأسهم، فضلاً عن حسابات إدارة النقد. ويمكن للمستخدمين إجراء معظم التداولات مجانًا. ويجني التطبيق الأموال من تدفق طلبات العملاء ومن خدمة مدفوعة الأجر.

جمعت شركة تداول الأسهم مبلغًا قياسيًا في الربع الأول من عام 2021، بلغ 331 مليون دولار من المدفوعات مقابل تحويل طلبات التداول، والتي تحصل عليها من شركات الوساطة المالية مقابل توجيه صفقات العملاء إليهم، وفقًا لوثيقة الإفصاح المقدمة إلى هيئة الأوراق المالية والبورصات.

يُنظر إلى شركة Robinhood – التي تتمثل مهمتها الطويلة الأمد في إضفاء الطابع الديمقراطي على الاستثمار – على أنها البوابة الرئيسية للمستثمرين الشباب للوصول إلى الأسواق. حيث شهد التطبيق مستويات قياسية من المتداولين الشباب الجدد، والذين دخلوا سوق الأسهم أثناء الجائحة.

أسهم الميم

كان التطبيق في مركز حمى تداول أسهم الميم في بداية العام الحالي، ليجد التطبيق نفسه في قلب العاصفة النارية في يناير / كانون الثاني، وسط عمليات شراء أسهم شركة GameStop، وعدد أخر من الشركات الخاسررة التي شهدت عمليات كثيفة من البيع على المشكوف من المستثمرين المؤسسين، والتي كان يغذيها جزئيًا المستثمرون الأفراد الذين ينظمون تداولاتهم على موقع Reddit، ويفضلون التطبيق لإجراء معاملاتهم.

قيّد التطبيق التداول على بعض الأسهم في قلب موجة أسهم الميم، مثل أسهم GameStop، وعلل ذلك بمتطلبات زيادة رأس المال التي فرضتها عليه غرف المقاصة.

وأشارت وثيقة الإفصاح إلى أن وزارة العدل الأميركية نفذت أمر تفتيش للحصول على الهاتف الخلوي للرئيس التنفيذي، فلاد تينيف، بعد أن فرضت شركة Robinhood قيودًا على التداول على العديد من أسهم الميم.

مشاكل تنظيمية

أرجأت هيئة الأوراق المالية والبورصة الاكتتاب العام لشركة Robinhood بعد أن قالت الوكالة في ديسمبر / كانون الأول، إن الشركة ضللت العملاء مرارًا وتكرارًا بشأن مصادر إيراداتها، وفشلت في تلبية معايير تنفيذ التداولات، وهي ممارسة كلفت العملاء في النهاية أكثر من 34 مليون دولار من الخسائر على مدى ثلاث سنوات، وفقًا لتقرير لشبكة بلومبيرغ الأسبوع الماضي.

قدمت هيئة الأوراق المالية في ولاية ماساتشوستس في أبريل / نيسان، شكوى إدارية ضد شركة التداول تزعم فيها إخفاق الشركة في حماية المستثمرين الضعفاء، وتشكيل “خطر كبير ومستمر على مستثمري ولاية ماساتشوستس”، وسبق أن اتهمت الهيئة الشركة سابقًا بالتلاعب بمنصتها وتوجيه العملاء إلى الاستثمارات السيئة. وتسعى الهئية التنظيمية إلى إلغاء رخصة الوساطة الحكومية لشركة Robinhood.

فرضت هيئة تنظيم الصناعة المالية الأميركية يوم الأربعاء، قبل يوم واحد من حصول الشركة على الموافقة التنظيمية تنفيذ طرحها العام الأولي، على شركة Robinhood غرامة مجموعها حوالي 70 مليون دولار، وهي أكبر عقوبة تفرضها الهيئة على الإطلاق. وتتعلق التسوية بالفشل الفني الذي تعرضت له الشركة في مارس / آذار 2020، وافتقارها إلى العناية الواجبة اللازمة قبل الموافقة على السماح للعملاء بوضع أوامر لتداولات الخيارات، وتقديم معلومات مضللة للعملاء حول جوانب مثل الاقتراض للتداول.

كما واجهت شركة Robinhood دعاوى قضائية بسبب تعرض خدماتها لانقطاعات متعددة خلال الأوقات التي شهدت حجم تداول كبير أثناء الجائحة.

دفعت الشركة إلى هيئة الأوراق المالية والبورصات 65 مليون دولار بعد اتهامها بتضليل العملاء حول كيفية جني التطبيق للأموال، وفشلها في تقديم أفضل وقت لتنفيذ التداولات. وجاءت اتهامات الهيئة بعد يوم من قيام المنظمين في ولاية ماساتشوستس بتقديم شكوى تتهم فيها تطبيق التداول بالتسويق المفترس لمستثمرين عديمي الخبرة.

رفعت عائلة أليكس كيارنس دعوى قضائية ضد Robinhood بتهمة القتل الخطأ، وهو عميل يبلغ من العمر 20 عامًا، انتحر الصيف الماضي، بعد أن اعتقد أنه تكبد خسائر كبيرة عبر التطبيق.

كما أُجبر الرئيس التنفيذي للشركة، تينيف، على الإدلاء بشهادته أمام لجنة الخدمات المالية في مجلس النواب الأميركي، في فبراير شباط، بخصوص موجة التداول على أسهم شركة GameStop. وانتقد المشرعون الدفع مقابل تدفق الطلبات، وهو مصدر دخل التطبيق. ويعد الدفع مقابل تدفق الطلبات ممارسة شائعة، ولكن غالبًا ما يتم انتقادها بسبب افتقارها إلى الشفافية.- فوربس